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BOB半岛开源证券股份有限公司吕明,陆帅坤近期对佛山照明进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:Q3业绩稳健增长,发力新能源车灯第二增长曲线》,本报告对佛山照明给出买入评级,当前股价为7.45元BOB半岛。
公司发布三季报,2023Q1-3实现营业收入68亿元(+4.2%),归母净利润2.4亿元(+6.1%),扣非归母净利润2.3亿元(+1.7%)。单季度看,公司实现营业收入22.3亿元(+6.7%),归母净利润0.7亿元(+13.6%),扣非归母净利润0.5亿元(-22.3%)。Q3业绩稳健增长,公司稳住基本盘,加速拓展新能源车灯第二曲线,我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为3.0/4.5/5.0亿元,对应EPS分别为0.2/0.3/0.4元,当前股价对应PE为32.5/21.8/19.6倍,维持“买入”评级。
公司稳住基本盘,不断向5G智慧灯杆、海洋养殖照明、动植物照明等新兴领域扩展,同时发力车灯业务第二曲线%(+0.1pct),盈利能力持续改善。成功承接了20个车灯项目,订单拓展良好BOB半岛。公司车灯业务客户结构和产品结构不断得到优化。根据公司公告,子公司南宁燎旺为问界汽车新改款M7车型提供前灯、尾灯、格栅灯等相关车灯产品BOB半岛,验证公司车灯产品高技术品质能力。公司拟通过定增募资不超过10.9亿元,投资建设佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目BOB半岛、佛山照明海南产业园一期、智慧路灯建设项目、车灯模组生产建设项目、研发中心建设项目,已于8月31日取得证监会批复。10月30日公司拟以现金支付方式收购上海亮舟51%股权且实现并表。上海亮舟主要为国内中大型造船厂提供整船灯具配套,同时出口至欧洲、中东、东南亚等地区。看好并购落地助力海洋照明新赛道加速拓展。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券孙谦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为70.97%BOB半岛,其预测2023年度归属净利润为盈利3亿,根据现价换算的预测PE为32.88。
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为9.15。
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