中报]山本光电：2024年半年星空体育官网度报告

　　星空体育官网SHENZHEN SANBUM OPTOELECTRONICS CO.,LTD.

　　实际控制人为周晓斌、 王志高、赵后鹏、徐敏， 一致行动人为创鑫道投 资

　　制造业（C）-计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）-电子器件制造（C396） -电子器件及其他电子器件制造（C3969）

　　手机背光显示模组、专显背光显示模组、液晶显示模组、电子纸智能显示器 件

　　广东省深圳市光明区公明街道上村社区公常公路 890号石观工业园 B型厂 房 4栋 101-401；D型厂房 10栋；D型厂房 12栋 2层、3层

　　公司是一家集研发、设计、生产和销售为一体的国家高新技术企业，专业开发和生产中小尺寸背 光显示模组，公司的主要产品包括手机背光显示模组、专显背光显示模组、液晶显示模组、电子纸智能 显示器件。目前产品主要应用在智能手机领域、平板电脑、工控设备显示器及其他消费电子显示器等 各种专业显示领域。在背光源领域，公司目前已进入深天马、京东方、华星光电、华显光电、帝晶光 电、信利光电、同兴达、长信科技等领先的液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用的终端品牌包括 VIVO、OPPO、华为、荣耀、三星、传音、中兴、联想等星空体育官网。 基于在显示行业多年积累的技术和客户资源及电子纸行业发展的良好前景，2023年下半年，公司成 立电子纸事业部，电子纸也叫数码纸，是一种新型显示技术，可替代纸张的应用场景，具有低功耗、护 眼的优势，其低碳节能的特性使得电子纸产品成为全球范围“双碳”大目标下的解决方案之一，随着碳 达峰、碳中和及数字化改革战略的推进，未来应用场景及应用终端的创新仍有开发空间。公司目前主 要从应用端开始切入，已开发了电子纸智能显示屏手机壳，适配于苹果手机有显示功能的保护外壳； 电子价签产品，也正逐步向市场推广。 （一）采购模式 公司背光源产品主要的原材料包括 FPC、LED灯珠、胶框、铁框、增光膜、扩散膜、反射膜、遮光 膜、塑胶粒等。电子纸产品主要的原材料包括手机壳、电子纸屏、PCB板、盖板等。 公司执行的采购制度是由“订单式采购+合理备料”构成的。订单式采购指根据订单需求，采购对 应的原材料；合理备料则是针对通用性较强的材料，公司根据原材料采购周期、自身需求用量等因素 少量合理储备。两种模式相结合，能够在满足生产销售需求的前提下尽量降低库存风险。 在供应商的选择上，公司采购部联合其他部门对供应商进行筛选、询价、验证、评估、议价、检测、 评审、签约等工作，通过上述流程后，供应商就会进入公司合格供应商名单，并由公司对其按月和按年 评审。公司通常向两家以上供应商采购同一种原材料，并且一般与确定的供应商保持长期稳定的合作 关系，以确保原材料供应的交货及时性和质量稳定性。 对于向境内供应商采购的原材料，公司一般直接联系原厂供货；对于向境外供应商采购的原材料， 公司采取两种方式：向境内代理商采购、自行报关进口或者通过供应链公司报关进口。公司与供应商 按月进行对账，账期一般以月结 90天为主，主要支付方式包括银行转账和银行承兑汇票。

　　（二）生产模式 由于公司背光显示模组产品应用终端对规格、尺寸、性能等方面的要求存在个体化差异，呈现出 “定制化”的特性，因此公司采用“以销定产”的生产模式。在前期准备阶段，销售部门接到客户订 单后，在 ERP系统内部形成订单需求，发送给制造中心的 PMC部；该部门根据订单需求结合产品 BOM（物料清单）通过 ERP系统计算物料需求，同时制定生产计划、生成具体工单。而到了中期生产 阶段，在确认所需材料齐备后，制造中心的生产部门及品质管理部门将根据 PMC部制定的生产计划 按质按量完成产品生产。最后的跟踪阶段，PMC部会动态跟踪工单在 ERP系统中的状态，及时了解 每个工单对应的入库数量，排查是否存在延期交付的风险。 公司具有完善的质量控制制度和品质保障措施，从产品设计开始，涵盖物料采购、生产过程管理、 生产过程中品质检测及出货检测等各个环节星空体育官网，确保产品的质量符合客户要求。 （三）销售模式 报告期内，公司背光源类产品采用直销的销售模式，主要客户为液晶显示模组厂商。公司销售的 产品主要基于客户定制化的需求，依据客户对产品的材料、工艺的要求，在产品成本基础上加上合理 毛利并结合市场行情确定销售价格。公司对客户的结算账期一般为月结 90天，主要通过承兑汇票和 银行转账方式收款。对于定制化需求，客户提供产品的具体技术参数，公司研发中心基于这些参数进 行设计，并结合产品应用的终端品牌定位、产品配置、材料及人工成本等因素进行报价。客户审核并 确认后，公司进行模具开发、样品制作、送样，交由客户审核，通过后进行试产和整机实验（客户将 以整个液晶显示模组进行实验），实验通过后客户正式下达生产订单。公司的客户主要为下游液晶显示 模组厂商。液晶显示模组厂商的研发、采购、品质等部门通常共同对供应商进行现场审核并完成综合 评定，考核的标准涉及市场占有率、研发能力、技术水平、生产规模、交付的及时性、制程能力等。 通过审核的供应商将成为客户的合格供应商。 电子纸智能显示器件，公司一方面通过代理商进行销售，另一方面通过线上渠道销售给终端用户。 （四）研发模式 公司研发模式包括定制式和主动式研发两种。定制式研发由定制化的行业特性所决定，即公司在 接到客户订单后，与客户进行产品属性、技术指标方面的交流，由研发部门针对需求设计出图纸并制 作样品，再与客户沟通确认，不断调整以最终完全满足客户需求，在这个过程中基本以客户需求为导 向；主动式研发则是一种前瞻性研发，这种研发建立在公司理解了行业发展规律的基础上，需要对行 业技术发展的趋势作出研判，并以提前占据行业中的有利地位、增强公司先发优势为目的。定制式研 发带来的成果可在不同型号中的产品使用，有效提升了公司目前多种产品的生产能力和对于市场产品

　　发展趋势的认知，为主动式研发提供了更多的思路；主动式研发带来的成果使得公司在市场中能够占 有先机，获得更多客户的生产订单，促进定制式研发。两种研发模式互为支撑相互促进，构建了保持 公司既有技术优势、开创新优势的基础。 报告期内星空体育官网，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　公司于 2023 年 11 月 15 日通过复审，再次取得由深圳市科 技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁 发的《高新技术企业证书》，证书编号为 GR4，有效 期 3 年。

　　苏，终端市场需求提升；原有客户订单同比大幅提升。 2、经营活动产生的现金流量净额：报告期内，经营活动产生的现金流量净额-969.04万元，较上年 同期减少 116.72%，主要系公司结算方式主要是票据，期末未到期票据 13,759.01万元，未形成现金流 入。 3、筹资活动产生的现金流量净额：报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 404.77%，主要系诉讼冻结资金 1,849.07万元。

　　公司主营业务为背光显示模组的研发、设计、生产和销售。报 告期内，公司手机背光显示模组销售收入占当期营业收入的比例 为 68.63%，虽然公司现在正在努力提升专显背光显示模组和电子 纸产品的销量，但未来若公司背光显示模组的技术研发能力不足， 公司未能不断开发新产品；或公司产品质量不能满足客户需求，则 公司的盈利能力可能会受到不利影响。

　　受下游平板显示制造厂商集中度较高的影响，报告期内，公司 前五大客户销售收入占营业收入的比例为 70.30%，集中度相对较 高。平板显示属于资金密集型、技术密集型产业，目前国内平板显 示的生产主要集中在深天马、京东方、华星光电、信利光电、惠科 公司等知名企业。若下游客户经营不佳或减少对公司产品的采购， 公司产品的销售将会受到影响，从而给公司的经营带来风险。

　　公司为生产而采购的主要原材料包括反射膜、增光膜、LED 灯 源、胶铁、塑料粒等。报告期内，公司直接材料成本占营业成本的 比例约为 77.55%。未来若因原材料市场价格发生剧烈波动，将会 影响到产品成本，并对公司经营业绩产生直接影响。

　　周晓斌、王志高、赵后鹏、徐敏分别直接持有公司 16.30%、 3.42%、5.25%、4.44%的股份，合计直接持有公司 29.41%股份； 创鑫道投资直接持有公司 10.24%的股份，王志高为创鑫道投资执 行事务合伙人；周晓斌、王志高、赵后鹏、徐敏签署《一致行动协 议》，上述四人通过直接和间接持股的方式合计控制公司 39.65% 的股份。周晓斌、王志高、赵后鹏、徐敏作为公司共同实际控制人， 可通过股东大会、董事会行使表决权，对公司经营、公司治理、董 事、监事及高级管理人员变动和业务发展目标产生重要影响。若公 司实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事和财务进行 不当控制，可能会损害公司及少数股东利益。

　　中，山本光电公明分公司和子公司兴中精密租赁的厂房及宿舍未 取得房屋权属证书。虽然上述房屋及土地权属不存在争议或纠纷， 且公司主要生产经营活动场所均有房屋权属证书，但如果该等未 拥有权属证明的房屋被依法责令拆除、改变用途仍将对公司造成 一定的不良影响。

　　报告期期末，公司应收账款账面价值为 40,584.53万元，占当期 营业收入的比例为 82.84%。截至 2024 年 6 月 30 日，账龄在 6 个月以内的应收账款占比为 94.86%，且应收账款主要客户为规模 较大的上市公司或行业内知名企业星空体育官网。由于公司应收账款余额较大 且相对集中，若主要客户的经营发生不利变化导致款项不能及时 收回，公司财务状况将受到不利影响。

　　报告期期末，公司存货跌价准备金额占存货账面余额的比例为 5.27%。公司主要执行“以销定产”政策，以此制定原材料采购计 划，有效控制库存规模、提高资金使用效率。公司每年年末根据市 场发展前景、与主要客户的合作情况以及客户的业务规划制定销 售计划，确定生产、采购计划，并按照月度、季度进行调整。如果 客户订单无法执行，或者市场需求发生重大不利变化，可能导致存 货的可变现净值进一步降低，公司将面临存货跌价损失的风险。

　　2023年及 2024上半年，公司综合毛利率分别为 4.04%和 11.75%，呈现上升趋势。公司始终坚持以市场为导向，不断研究开 发新产品、新技术，拓展公司产品的应用领域，随着技术的发展和 市场竞争的加剧，公司必须根据市场需求不断进行技术的迭代升 级和创新，若公司未能正确判断下游需求变化，或公司技术实力停 滞不前，将导致公司综合毛利率出现波动或者下降的风险。

　　公司及全资子公司兴中精密分别于 2023 年 11 月 15 日、 2022 年 12 月 19 日取得由深圳市科技创新委员会、深圳市财政 局、国家税务总局深圳市税 务 局 联 合 颁 发 的 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》， 证 书 编 号 分 别 为 GR4、 GR7，有效期 3 年，公司及全资子公司兴中精密减按

　　15%税率征收企业所得税。若公司及全资子公司兴中精密未来不能 通过高新技术企业认证或相应的税收优惠政策发生变化，使得公 司无法全部或部分享受相关税收优惠政策，公司的所得税费用会 有所上升，这将对公司未来的盈利能力和情况产生一定 不利影响。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 -9,690.40 万 元，经营活动产生的现金流量净额具有一定波动。随着经营规模的 不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净 额的波动可能导致公司出现流动性风险。

　　报告期内，公司因研发投入、产业链关键环节提升等项目获得 了部分政府资金的支持以及其他政府专项补助。报告期内，公司计 入其他收益的政府补助金额为 790.47万元。若国家未来相关财政 政策发生变化，或者是公司因自身原因无法获得政府补助，公司存 在政府补助下降从而对经营业绩造成不利影响的风险。

　　报告期内，公司的营业收入为 48,988.80万元，公司主营业务 为背光显示模组的研发、设计、生产和销售，主要为客户提供高品 质、性能稳定的背光显示模组产品，报告期内公司营业收入较为稳 定星空体育官网。未来，如市场发生波动，行业需求发生巨大变化，公司将面临 营业收入不能持续稳定增长甚至营业收入下滑的风险。

　　（一） 对公司经营方面产生的影响： 本次诉讼暂未对公司经营产生重大不利影响，公司将积极妥善处理本次诉讼，依法维护自身合法权 益，避免对公司及投资者造成损失，并根据诉讼进展情况及时履行信息披露义务。 （二） 对公司财务方面产生的影响： 截至报告期末，暂未对公司财务造成重大不利影响；公司将及时披露案件进展情况，并根据诉讼进 展情况进一步评估对公司财务的影响。