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BOB半岛近期,广东弘景光电科技股份有限公司(下称“弘景光电”)更新披露了招股说明书,拟创业板IPO上市,公开发行不超过1588.6667万股。公司此次欲募集48765.17万元分别用于光学镜头及模组产能扩建项目、研发中心建设项目BOB半岛、补充流动资金。
钛媒体APP注意到,弘景光电的估值在短期内暴增了4倍,令人困惑的是,2022年8月公司的每股价格却不一BOB半岛。经营方面,虽然公司的业绩在持续增长,但其与股东德赛西威、华勤技术之间的交易或存猫腻,特别是在德赛西威成为弘景光电的股东前后,两者之间交易产品的毛利率相差了15.66个百分点。
弘景光电成立于2012年8月,由曾伟、饶龙军出资设立,其中曾伟对公司的出资额实际上是由赵治平提供,而曾伟只是替赵治平代持弘景光电的股权。截至招股说明书签署日,赵治平通过直接及间接的方式合计控制公司57.0052%的表决权,为公司控股股东及实控人。
钛媒体APP注意到,弘景光电的估值存在短期暴增的现象。2021年2月,魏庆阳以5.86元/股的价格对弘景光电进行了增资,增资完成后,公司的估值为2.3亿元。
2021年12月,昆石财富、海宁君马、传新未来、火炬集团、火炬华盈、宁波锦灿以13.77元/股的价格对弘景光电进行了增资,增资完成后,公司的估值为6亿元,短短10个月,估值暴增2.6倍。
2022年8月,德赛西威、勤合创投以19.8元/股的价格对弘景光电进行了增资,增资完成后,公司的估值为9.12亿元。
2022年10月,立湾投资、全志科技以25元/股的价格向弘景光电进行了增资,增资完成后,公司的估值为11.92亿元。
这也意味着,弘景光电的估值从2021年2月的2.3亿元到2022年10月的11.92亿元,暴增了4倍,耗时20个月。
事实上,在上述增资事件中,有一次增资十分令人困惑。2022年8月,德赛西威、勤合创投除了以19.8元/股的价格对弘景光电增资之外,同月,其还分别通过股权收购的方式收购了赵治平、周东、易习军所持有弘景光电的部分股权,收购价格为18.37元/股。那么,为何在同一时间段,弘景光电的每股价格会不一样?到底哪个价格是公允价?以及德赛西威、勤合创投能通过股权转让的方式获得公司的股权,为何还要选择高价增资?
弘景光电是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。
2020年-2022年(下称“报告期”),弘景光电分别实现营业收入23519.66万元、25171.79万元、44649.65万元,净利润分别为1490.58万元、1525.81万元、5645.37万元,业绩持续增长。
从产品上看,弘景光电主要拥有智能汽车光学镜头、智能汽车摄像模组、新兴消费光学镜头、新兴消费摄像模组等四大产品,具体情况如下:
可见,上述四大产品各有特色,依靠着它们,弘景光电才能保持持续增长的业绩。
需要指出的是,在弘景光电的客户名单中,有两家企业引起了钛媒体APP的格外关注,分别是德赛西威和华勤技术。
首先看德赛西威。2022年8月,德赛西威通过增资和股权转让的方式成为了公司的股东,截至招股说明书签署日,德赛西威合计持有弘景光电5.6651%的股权,为公司的第五大股东。
相关资料显示,2022年1-8月,弘景光电向德赛西威销售智能汽车光学镜头的平均单价为57.76元/个,毛利率为50.35%;而在德赛西威入股之后,上述的销售平均单价为38.94元/个,毛利率为34.69%。与此同时BOB半岛,2022年前八个月,弘景光电对德赛西威的销售额为56.25万元,而2022年后4个月BOB半岛,销售额是之前数据的近3倍。
再来看华勤技术。2022年8月,勤合创投通过增资和股权转让的方式成为了公司的股东,截至招股说明书签署日,勤合创投合计持有弘景光电3.7768%的股权,为公司的第六大股东。需要说明的是,上海摩勤智能技术有限公司持有勤合创投49%的出资额,且上海摩勤智能技术有限公司为华勤技术的全资子公司。
相关资料显示,2022年1-8月,弘景光电向华勤技术销售智能汽车摄像模组的平均单价为66.37元/个,毛利率为26.62%;而在华勤技术入股之后BOB半岛,上述的销售平均单价为51.51元/个,毛利率为23.16%。那么,为何在德赛西威和华勤技术入股公司之后,弘景光电向上述两家企业销售产品产生的毛利率都在下滑,特别是德赛西威,两者之间的毛利率相差了15.66个百分点?有关上述问题,钛媒体APP发函至公司,但截至截稿,仍未收到公司的回复。(本文首发于钛媒体 APP,作者|邓皓天)
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