星空体育网站入口开源证券：给予水晶光电买入评级

　　星空体育网站入口开源证券股份有限公司罗通,李琦近期对水晶光电002273）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩超预期，消费电子光学及车载光学高增长》，本报告对水晶光电给出买入评级，当前股价为20.33元。

　　北美大客户AI终端落地+头部安卓客户销量回暖，带动光学元器件业务增长2024H1各大消费电子终端厂商不断创新产品类型、拓展应用场景，AI、折叠屏、潜望式长焦镜头等技术潮流涌现。公司加快产品开发和创新力度，其中公司重点突破微棱镜技术于2023年6月实现量产，成为全球首家四重反射棱镜模组量产供应商星空体育网站入口。我们认为随着北美大客户AI端侧落地或将缩短用户换机周期星空体育网站入口，带来新增量；同时伴随头部安卓客户销量回归，将进一步提振公司业绩表现。

　　汽车智能化持续推进，公司在智能座舱以及自动驾驶领域开启新成长曲线公司重点布局智能座舱以及自动驾驶业务星空体育网站入口，其中(1)智能座舱：公司在AR-HUD领域处于行业领先地位，是国内首家大批量生产AR-HUD的厂商，2023年国内市场占有率排名第一，并成功成为海外知名车企HUD的Tier1供应商。(2)自动驾驶：公司从消费电子镜头切入车载摄像头市场领域，已成功进入诸多海内外知名车企供应链。另外公司作为国内领先的玻璃基激光雷达视窗片量产厂商，已和海内外各大激光雷达厂商建立业务合作，为智能驾驶技术发展提供助力。

　　风险提示：下游客户需求不及预期、汽车智能化渗透率不及预期、行业竞争加剧风险。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王心怡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.04%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.23亿，根据现价换算的预测PE为30.48。

　　该股最近90天内共有15家机构给出评级星空体育网站入口，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.83星空体育网站入口。

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